新家办研究

中国本土家族信托业务，迎来重磅信号。

号称史上最严的信托业新规《家族信托业务指引（征求意见稿）》（下称《意见稿》）已完成制定。

这份文件将极大地改变运营公司的现有运营模式，从而改变信托理财的现状。标志着以旧有的资产通道、杠杆类、刚兑类信托业务将告别历史舞台，对于资产服务类的信托，尤其是家族信托将迎来重大利好。

数据显示，2024年末全行业家族信托规模达6435.79亿元，截至2025年三季度末，该业务存续规模已突破9500亿元，较2024年增长5.6%。

但规模增长背后，行业深陷“低价厮杀”泥潭，市场竞争激烈，出现服务和报酬不匹配的情况，甚至免费设立以“跑马圈地”。

但现在不一样了。一旦新规实施，这些低价的竞争手段，即将成为过去。

根据新规，信托公司收费应包含四大核心部分：设立成本、年度管理成本、合理利润，以及当事人协商一致的约定费用。

这标志着家族信托支付的费用，必须匹配相应的服务质量和机构的运营投入。特别是针对股权、不动产等复杂资产，允许增设“特定信托财产管理成本溢价”。

同时，新规设立了行业准入门槛：信托公司需符合监管评级最低标准，年度分类评级需达到B级或以上，才能开展相关业务，未达标的机构将被暂停新增家族信托业务。

提高行业门槛、严格监管引导，甚至对受托人也提出要求。曾经野蛮生长的家族信托业，即将要成为过去了。

厘清业务边界 

回归“传承”本源

1）家族信托不是理财工具

长期以来，“什么是真正的家族信托”在行业内众说纷纭，此次新规，正式定义了家族信托的核心属性——以“家庭财富保护、传承和管理”为目标，必须提供财产规划、风险隔离、子女教育、家族治理等定制化服务和金融服务。单纯追求保值增值的专户理财不算家族信托。

除了功能界定，设立门槛也被清晰量化：家族信托初始设立时实收信托应当不低于1000万元。受益人应当为委托人或者其亲属，但委托人不得为唯一受益人。家族信托涉及公益慈善安排的，受益人可以包括公益慈善信托或者慈善组织。

在回归受托责任的背景下，家族信托将更强调资产独立性、风险隔离及专业管理能力。

至此，家族信托聚焦家族信托传承、分配功能，实现本源回归。

2）评级过低，暂停新增家族信托业务

《意见稿》对家族信托业务的资质进行了明确，设置了“监管评级+人员配置”的双重资质门槛，从准入端实现行业筛选。

在监管层面,信托公司最近年度分类评级需达到B级或以上，评级过低者将被暂停新增家族信托业务。

在人员配置层面，要求至少配备5名专职人员，且每人具备3年以上财富管理或金融相关经验。

更关键的是，《指引》要求建立区别于资产管理业务的独立考核机制，不再以规模为唯一指标，而是纳入合规性、服务质量和客户满意度等维度。同时，业务档案需保存至少15年，这无疑给信托公司的合规管理提出了更高要求。

有了这些明确的程序指引，家族信托将迎来一场基于专业能力与合规水平的深度洗牌，利好多方。

3）收费“反内卷”

此前，部分信托公司为抢占市场，推出“地板价”家族信托服务，甚至还有免费设立的服务，这种低价内卷大幅压缩了行业利润空间，对服务质量更是百害无一利。

《意见稿》要求行业收费要坚持质价相符原则，严禁低价内卷、商业诋毁等不正当竞争行为，并且给出了相关的收费参考公式：

信托业务收费=设立成本+年度管理成本+合理利润+其他经当事人协商一致并于信托文件中明确约定的费用。其中，合理利润需要结合市场水平、服务价值、风险承担等因素综合考虑。

“质价相符”成为家族信托高质量发展的基础。合理的收入，不仅能能吸引并留住专业人才，也能避免服务流于形式｡

结语

《意见稿》的制定，是信托行业深化转型的关键一步。

信托本源的价值将真正体现出来，看似提高了门槛，设置了障碍，但实则是用最严格的标准，倒逼整个行业告别过往粗放式的发展方式，回归“受人之托，忠人之事”的信托本源。

对于投资者而言，短期内会面临收益调整、产品结构变化等阵痛，但长远来看，这是一个更透明、更规范，更注重真正财富管理和传承服务的，更稳健、更可持续的财富未来。

「本文章观点不构成投资意见」